Väärismetallide hinnad seisavad silmitsi lühiajalise korrigeerimissurvega
USA dollari ja Londoni kulla trendid
Pärast USA põllumajandusega mitteseotud andmete avaldamist tõusid väärismetallide hinnad korraks ja algasid seejärel korrektsioon. On loogiline, et USA kehvad tööhõiveandmed leevendaksid ootusi Föderaalreservi intressimäärade tõstmisele, toetades seega väärismetallide hindu, kuid see pole tegelik tulemus. Millised tegurid juhivad praegu väärismetallide trendi? Kas väärismetallide hindade korrektsioonitrend jätkub?
Riskikartlikkus saavutab tipud ja langused
Enne Palestiina ja Iisraeli konfliktide uut vooru avaldasid väärismetallide hinnad tugevat survet Föderaalreservi ametnike "kullilise" hoiaku all. Palestiina-Iisraeli konflikt aga süvendas majandusriske ja soodustas riskikartlikkust turul, põhjustades väärismetallide hindade kiire põhja. Alumine tagasilöök.
Viimasel ajal on väärismetallide hinnatrend selgelt näidanud riskikartlikkuse tunnuseid.
Esiteks, väärismetallide hinnad tõusevad ja langevad koos USA dollari ja USA riigikassa tootlusega, mis ei ole kooskõlas varasemate negatiivsete korrelatsioonidega. Väärib märkimist, et USA võlakirjad on samuti turvalised varad ja neid otsitakse sageli turvaturul. Sellel turuvoorul on aga USA riigikassad maha müüdud, mis näitab, et turg on USA riigikassade pärast mures. Selle põhjuseks on peamiselt USA valitsuse jätkuv toetus Iisraelile, sealhulgas USA sõjaliste jõudude tugevdamine Iisraeli lähedal ja tugev toetus Iisraelile ÜRO-s. Turg on üha enam mures USA sügava seotuse pärast Palestiina-Iisraeli konfliktis. Selle tulemusena müüdi USA riigikassad korraks maha.
Teiseks on oluliselt suurenenud väärismetallide hindade ja nafta hinna kõikumise sünkroonsus. Kunagi tekitas Palestiina-Iisraeli konflikt turu muret Lähis-Ida toornafta pakkumise pärast ning naftahinnad tõusid järsult. Kuid alates oktoobri lõpust on naftahinnad järk-järgult langenud ja turu mure Palestiina-Iisraeli konflikti leviku ohu pärast on nõrgenenud.
Kuigi praegune geopoliitiline olukord on endiselt ebastabiilne, on riskikartlikkus oluliselt seeditud. Kui konflikt edasi ei levi, nõrgeneb tasapisi nõudluse maandamise toetus väärismetallide hindadele.
Dollari ja USA võlakirjade tootlus
Lühiajaliselt on endiselt toetus olemas
Muutused USA dollari ja USA võlakirjade tootluses on endiselt kõige olulisemad väärismetallide trendide tõukejõud, kuid lühiajaliselt on nende langusruum piiratud, mis nõrgendab toetust väärismetallide hindadele.
Mis puudutab USA dollarit, siis USA majandus on endiselt vastupidav ja USA-väliste riikide majandustulemused on nõrgad, mistõttu on USA dollari olulise languse raske. Hiljuti avaldatud USA jaemüügiandmed ületasid ootusi, näidates, et USA majanduse peamiseks tõukejõuks olev tarbimine püsib tugevana, mitte-tootmissektori PMI on endiselt üle buumi-languse piiri ning ka tarbijate kindlustunne on taastunud. Seetõttu muutis Föderaalreserv oma novembri intressimäära koosoleku avalduses majandusaktiivsuse kasvutempo kirjeldust "mõõdukalt" "tugevaks". Euroopa ja teiste piirkondade tulemused olid suhteliselt nõrgad. Kolmandas kvartalis langes eurotsooni kvartali SKP algväärtusest 0,1% ja majandus langes kergesse surutisse.
Mis puudutab USA võlakirjade tootlust, siis pärast Föderaalreservi intressimäärade koosolekut esitasid paljud Föderaalreservi ametnikud "kullilisi" kommentaare. Enamik Föderaalreservi ametnikke rõhutab jätkuvalt inflatsiooniriske ja pooldab intressimäärade edasist tõstmist. Kuigi Fed Watchi tööriist näitab, et Fed intressimäärasid edasi ei tõsta, muudab inflatsiooni kangekaelsus ka Föderaalreservi jaoks lühikese aja jooksul intressimäärade kärpimise alustamise keeruliseks.